Bonos CER en Argentina: cómo invertir en instrumentos que ajustan por inflación

¿Qué son los bonos CER?

Los bonos CER son títulos de deuda emitidos por el Estado Nacional argentino cuyo capital ajusta por el Coeficiente de Estabilización de Referencia (CER), un índice que replica la variación del IPC del INDEC. Esto significa que el valor nominal del bono crece en línea con la inflación oficial, protegiéndote del deterioro del poder adquisitivo.

¿Cómo funciona el ajuste CER?

Comprás un bono CER por $100.000 ARS. Si la inflación acumulada al vencimiento es del 80%, el capital que recibís será de $180.000. Sobre ese capital ajustado se aplica además una tasa de interés real (cupón) del 1% al 4% anual según el instrumento. El rendimiento total es: inflación + tasa real.

Diferencia con bonos en dólares

• Bonos CER: denominados en pesos, ajustan por inflación local. No te exponen al riesgo cambiario pero sí al riesgo de que el INDEC subestime la inflación real.
• Bonos hard dollar: pagan en dólares y dependen de la capacidad de pago soberana. Mayor riesgo de default, pero protegen contra devaluación.

¿Cómo comprarlos desde un broker?

• Abrís cuenta comitente en un ALYC habilitado (Balanz, PPI, Invertir Online).
• Transferís pesos a la cuenta comitente.
• Buscás el ticker del bono deseado (TX26, DICP, TZXM5).
• Ingresás una orden de compra al precio de mercado o con límite.

Riesgo de liquidez y perfil de inversor

No todos los bonos CER tienen la misma liquidez en el mercado secundario. Instrumentos como el TX26 cuentan con volumen diario razonable, pero bonos de menor plazo pueden tener spreads amplios. Son adecuados para inversores con horizonte de 6 meses a 3 años que quieran rendimiento real positivo en pesos y toleren cierta volatilidad de precio en el secundario.